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铜行业市场分析:未来两年内铜价或缓慢上涨

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    近期铜价快速上涨除了受到资金炒作等因素影响外,铜市的基本面也起到支撑作用。
    从上周举办的2016亚洲铜业周上了解到,今年全球精炼铜市场处于紧平衡状态,中国需求增长为一大亮点。而明年,全球铜矿供应增速或将放缓。据国际铜业研究小组(ICSG)预测,明年全球铜矿产量增速会从今年的4%回落到0,年产约为1987.8万吨。
    上周,自由港迈克墨伦公司签往中国的2017年铜精矿加工费长协价格定为92.5美元/吨,较去年减少4.85美元/吨。通常铜矿商供应偏紧时,会压低支付给冶炼厂的铜精矿加工费用,2017年长协价格偏低也预示着明年铜矿砂供应增速或放缓。
    “过去全球铜矿处在一个增长相对较快的周期,按照目前预测,明年增速会下降,2018年又有所回升,2019年以后进入相对较低的增长周期。”香港红风筝资产管理有限公司高级基金经理沈海华认为,铜价的趋势关键看供应周期,全球需求常年处于较稳定的水平,如果明年是一个低增长周期的开始,那么并不排除铜的转折点发生在今年。

    不过,多位与会的铜企高层认为,铜市真正的拐点或要等到2019年。由于冶炼产能的持续扩张,尽管铜矿供应增速放缓,但精炼铜市场仍小幅过剩。ICSG预测,2017年,全球精炼铜产量将增长1.7%达2379.1万吨,表观消费增速将降至1%左右,达2362.8万吨。
    英美集团基本金属和矿物业务总裁Duncan Wanblad称,未来两年内铜价或缓慢上涨,自2019年开始,铜市才会重现供需缺口。
    江西铜业副总经理吴育能也对2017年-2018年的铜精矿市场持谨慎悲观态度,但预测到2019年以后,随着铜矿山投资的下降,供应减少,铜价上涨具有一定基础。
    “今年国内铜价变化更多体现在消费端。”迈科金属国际集团总裁何金碧告诉表示,尽管国际市场上矿山因铜价下跌而减产,但就中国市场而言,国内铜精矿进口量每年还是在增长,冶炼产量也在增长。
    据ICSG预估,2016年全球精炼铜表观消费量增长1.5%至2339.1万吨,主要消费增长来自中国。
     “中国需求的改善是一个重要支撑。”麦格理资本证券商品分析师Ian Roper认为,今年中国的电网投资大幅拉升,基础建设出现意料之外的增长,空调去库存等都促进了铜消费。