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供应压力担忧压制铜价走势

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    美联储7月会议纪要显示,美联储内部的加息分歧依然很大。根据CME FED Watch工具,联邦基金利率期货走势显示交易员预计9月加息的概率为12%,而7月会议纪要公布之前为24%;同时,交易员预计12月加息的概率为47%,而7月会议纪要公布之前为58%。美元指数周三延续偏弱走势,收盘报94.726。伦铜库存周三大幅增加7925吨至213300吨,为8月以来的最高水平。加上国家统计局公布的数据显示,中国7月份精炼铜产量722000吨,同比增长9.6%。1-7月电解铜累计产量为474.6万吨,累计同比增长7.9%,累计同比增幅高于上半年的7.6%。供应压力忧虑令铜价难以获得疲弱美元的支撑,周三伦铜收盘下跌38美元报4775美元/吨。再次考验60日均线支撑。

    供应压力担忧压制铜价走势
    现货市场,SMM报贴水40-升水40元/吨,持货商不再挺价,开盘高报后升贴水快速下调,10点前好铜报升水30元/吨,平水铜报贴水30元/吨。由于下游继续未见规模性采购,贸易商投机热情亦紧随降温。市场货源充足,报价积极,但询价有限、实际成交乏力。午后市场已经出现交割仓单货源,现铜报价略有松动,至贴水40-升水30元/吨,下游依然维持低库存生产,仅按需拿货,成交未见起色。随着交割货源的大量流出,升水恐将进一步受制。进口铜市场,沪伦比值主流运行在7.78一线,进口铜现货亏损扩大至400-500元/吨。市场成交依然低迷,进口亏损叠加缺乏实质需求订单,暂时市场难有改善。

    整体来看,内贸市场下游采购积极性偏弱,后续订单信心有限令其难以出现规模性再库存操作。而外贸市场,进口持续处于亏损状态,出现进口窗口打开难度较大,伦铜库存增长亦未能明显改善进口亏损格局,显示内外市场双弱状态,而时间进入8月下旬,市场对9月之后旺季的期待有限。统计局公布的7月精炼铜产量数据再次大幅度增长,供应压力担忧压制铜价走势。操作上,空单继续持有,若铜价站上20日均线再考虑离场。